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最近，一条不太起眼的新闻，可能藏着一个大契机。
和谐国粮农组织5月8日发布的数据骄慢，4月众人食物价钱指数达到130.7点，环比高涨1.6%，同比高涨2.0%——这照旧是联结第三个月高涨了。其中谷物价钱指数环比高涨0.8%，同比高涨0.4%。而小麦期货自2月底以来戒指5月19日已累计高涨突出14%。(数据起头：Wind，CBOT小麦自2026年2月27日至2026年5月19日涨幅14.54%)
食粮，这个许多投资者平时不太暄和的板块，正在暗暗升温。
一、油价涨完涨粮价，周期品加价的致力棒正在传导至农业
许多投资者可能会问：食粮跟我的投资有什么关系？
其实，每一轮巨额商品的高涨周期，频频会基于一个致力规则：先是黄金等贵金属，然后是铜和工业金属，接着是石油化工，临了轮到农居品。食粮看成产业链中愈加结合结尾销耗的品种，频频是扫数商品周期中相对靠后启动的那一棒。
而这一轮呢？戒指2026年5月，黄金、铜、原油照旧按序实现了显贵涨幅，布伦特原油期货累计高涨突出100%。但食粮板块还没怎么动。(数据起头：Wind，ICE布伦特原油期货价钱（主力联结）自2025年12月31日至2026年5月19日涨幅101.89%)
从金钱比价的角度来看：刻下农居品与黄金、原油的比价均处于历史相对低位——戒指2026年5月19日，农金比处于2006年6月以来的2%分位处，农油比处于22%分位处。这意味着，农居品可能是刻下估值性价相比高的品种。(数据起头：Wind，以南华农居品指数比伦敦金现货价钱获得农金比，以南华农居品指数比布伦特原油期货结算价获得农油比，数据自2006年6月1日至2026年5月19日。)
数据起头：Wind，戒指2026年5月19日
二、近期发生的中东骚动，也在把油价的压力传导到食粮上
自中东骚动以来，霍尔木兹海峡通行抓续受阻。这条众人最迫切的动力通谈一朝受阻，影响的可不仅仅油价。
中东骚动对食粮价钱的传导旅途十分明晰：
动力资本推高莳植资本。以2025年我国两大玉米产区的莳植资本为例，化肥资本约占总莳植资本的15%，农药占3%，机械功课（受油价影响）占13%。当油价高位启动，农资价钱情随事迁——举例，戒指5月14日好意思国、巴西、阿拉伯海湾三地为代表的海外尿素价钱已平均累计高涨43%至600-750好意思元/吨。
图：2019年以来海外尿素价钱走势
数据起头：Wind，戒指2026年5月14日
（二）物流中断抬升运输资本。海运脚占农居品入口资本约9%(数据起头：中金商讨所)，运脚与油价核心擢升也组成了食粮到岸价钱抬升的一重推力。
（三）中东地区自己是化肥原料的迫切通谈。地缘骚动影响着化肥等原料往往供应与流畅恶果。和谐国粮农组织首席经济学家明确指出，骚动对食粮市集的影响和会过农业分娩资本安靖传导，并在改日对众人食粮市集产生抓续影响。
也等于说：油价涨→化肥农药涨、运脚涨、农机资本涨→种地资本涨→粮价涨。这条传导链，正在一环一环地结尾。
三、周期、策略、天气三重身分正在共振，国内粮价有望抓续回暖
（一）粮价周期见底回升
2026年以来，国内农居品价钱大批呈底部回升态势。戒指5月20日，国内玉米现货均价为2435元/吨，较2025年底高涨3.6%。戒指5月10日，国内小麦现货市集价为2547元/吨，较2025年底高涨2.2%，大豆则高涨4.6%。好意思国农业推断论坛预估26/27好意思玉米产量同比着落7%。国内低库存与好意思国预期减产有望鼓舞玉米供需步地抓续改善。大豆、小麦价钱通常有望在策略托底和资本鼓舞下企稳回暖。(数据起头：Wind，玉米时期统计界限为2025年12月31日至2026年5月20日，小麦与大豆时期统计界限为2025年12月31日至2026年5月10日)
图：国内玉米、小麦、大豆现货价钱已见底回升
数据起头：Wind，玉米现货价钱为戒指2026年5月20日，国内小麦、大豆的现货价钱戒指2026年5月10日
（二）策略抓续暄和食粮安全
2026年是“十五五”开局之年，食粮安全被提到前所未有的高度。“千亿斤食粮产能擢升行动”加力现实，“十五五”方案明确开拓1.45万亿斤产能红线，一号文献初度将“积极促进农民相识增收”设为孤独章节。5月14日，十部门和谐发布《对于作念好2026年食粮收购使命关系事项的告知》，从收储、补贴、监管等多维度强化食粮安全保险。
（三）厄尔尼诺天气驾临
据国度精炼中心预测，2026年5月众人将干预厄尔尼诺情状，并将于夏秋变成一次中等及以上强度的厄尔尼诺事件，至少抓续至年底。
厄尔尼诺对农业的影响是众特性的：东南亚、印度、澳大利亚降水偏少，可能影响白糖、棕榈油、自然橡胶等主产区产量。历史上，每一次厄尔尼诺事件齐会在不同过程上推升众人农居品价钱。
这个变量现在还莫得被市集充分订价，但它的影响可能不才半年安靖骄慢。
精致：刻下食粮板块具备低估值、景气回暖特征，性价比相对隆起
与暄和度照旧特殊高的科技板块不同，食粮板块前期并莫得被市集过度暄和，全体估值处于历史相对低位。国证食粮产业指数刻下市净率约2.3倍，处于近10年以来的27%分位处。
更迫切的是配资炒股平台_实盘交易系统说明，食粮板块的投资逻辑是多重催化共振——巨额商品周期轮动、地缘骚动推高资本、国内粮价回暖、策略抓续暄和、厄尔尼诺预期——这些身分重复在一谈，组成了一个较为完满的投资逻辑。
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